Нафта. Летови у сну и стварности

Лет цене нафте за десетине долара више не изненађује никога. Одлуке на тржишту све више доносе „роботи“ и вештачка интелигенција – зато је реакција масовна и брза.

Трамп има план „Б“ за скидање шок-стања са тржишта. Све је једноставно:

• Прво преко медија: FT су пустили информацију да ће G7 отпустити резерве

• Потом је шеф ARAMCO обећао да ће производњу вратити у року од пар дана

• Затим лично Трамп „дозвољава“ Индији да купује нашу нафту

• А за сваки случај: у било којој тешкој ситуацији звони Путину!

И није важно што је G7 касније рекао да ништа неће отпуштати (то је за црне дане). Арапи су готово спремни да масовно зауставе производњу, а Индијци су једноставно рекли да „им није стало“ до Трампових дозвола. После Трамповог позива нашем председнику, Кремљ је такође рекао да скидање санкција није било тема. Али то није важно… Први резултат је већ ту.

Савремено информационо поље устројено је чудно, али јасно. Постоји пет водећих бизнис-медија: Bloomberg, Reuters, CNBC, WSJ и FT. Ако они нешто објаве, сматрајте то „истином“ у смислу стварности, чак и ако није тачно. Сви тако размишљају. Тржиште тргује на основу наслова. Људи конзумирају вести у TikTok формату, провера чињеница готово да не постоји, а информације се мењају толиком брзином да нема времена да се човек опамети. На томе се рачуна.

Видећете да ће и САД објавити о својој „победи“. Сви ће то писати и причати тако да нико не поверује, али свима ће то одговарати. Арапи ће одahnuti, и ЕУ и Кина такође. Чак ће и Трампова екипа и Иран бити задовољни. Подсећа на Џанија Родарија и „Џелсомина у земљи лажова“: „Стоји изговорити и једну истиниту реч, а за казну неће бити довољно ни своје коже“.

Цене су се повукле, али Трампов рачун и даље не функционише по плану. График нафте постаје стабилнији. Тренд раста остаје. Корекција до $90, па чак и $80 или $70, мало шта мења. Први циљ – достићи врхове из 2008. године, а потом до $200–215.

Свет тренутно пролази кроз највећу кризу снабдевања у историји. Пре тога, главне кризе давале су знатно скромније резултате.

• Иранска револуција (1979): ‑5,5 милиона барела дневно с тржишта

• Рат Јом Кипур (1973): ‑4,5 милиона барела дневно

• Ирако-кувејтски рат (1990): ‑4,3 милиона барела дневно

• Ирано-ирачки рат (1980): ‑4,0 милиона барела дневно

• Специјална војна операција у Украјини (2022): ‑2,0 милиона барела дневно

Садашње затварање Ормуза потенцијално уклања 20 милиона барела дневно нафте и нафтних деривата, или 14 милиона барела саме нафте. Али реално, око 6–7 милиона барела може бити преусмерено другим путевима. Ипак, ‑7 милиона барела је сигурно, без рачунања деривата. Шок понуде је сличан као да 2–4 највеће нафтне компаније света обуставе рад.

Стручњаци из Goldman Sachs проценили су да би смањење испорука (ако би се зауставило све, добијају 17 милиона барела дневно) било 17 пута веће од вршних смањења производње у Русији 2022. Дакле, чак и ако будемо црпели више него пре СВО, ситуација се неће поправити.

Председник је претходно састао владу и оценио догађаје у Ормузу, приметивши да разумемо: наш профит од високих цена угљоводоника је привремен. Али ситуацију је могуће искористити.

Формално, влада не објављује цену „без губитка“, али према прорачунима, при цени од $59, која је у буџету, дефицит је око 1,6% БДП-а. Још увек се држимо буџетског правила: све што је изнад $59 иде у ФНБ, али сада се разматра смањење границе на $45–50.

У буџету за 2026. планиран је курс око 90–95 рубаља за долар. При тренутних 78 рубаља, потребна цена нафте за исти приход је око $75–80. Ето, то је цена (за оно што зовемо Urals).

Нафта ВСТО, наш сорт који купује Кина, котира се $7 јефтиније од Brent – $76. Дисконти скоро да не постоје, за још пар недеља Кинези ће дати надокнаду. Али питање није како продати ту нафту, већ како за њу добити новац.